Europa
Marktontwikkelingen
2024 was een goed jaar voor schone energie. Wereldwijd stegen zonne-installaties met 35 procent op jaarbasis, windenergie met 5 procent, energieopslaginstallaties met 76 procent (in MW-uren) en de verkoop van elektrische voertuigen met 26 procent. Nog beter doen op het vlak van schone energie zal dan ook moeilijk worden. Early adopters in geavanceerde economieën gebruiken al zonnepanelen thuis en elektrische voertuigen, terwijl ontwikkelaars van hernieuwbare energie toegang hebben gekregen tot de beste locaties met de goedkoopste energietoevoer. Dit suggereert dat de volgende fase in de transitie nieuwe technologische grenzen verkent door opslag en flexibiliteit van hernieuwbare energie te ontsluiten in volwassen markten voor hernieuwbare energie. In nieuwe markten daarentegen moeten de juiste technische en commerciële regelingen worden getroffen, en moet de vraag naar elektrische voertuigen voor wagenparken worden gestimuleerd.
Ondanks een tegenvallende COP29 en de terugkeer van Donald Trump als president van de VS blijft het economisch aantrekkelijk om in de energietransitie te investeren. In Europa kost elektriciteit uit zonne-energie minder dan de helft van elektriciteit uit aardgas. Dalende rentetarieven in 2025 zullen naar verwachting kapitaalintensieve hernieuwbare projecten stimuleren, wat hun concurrentievermogen tegenover fossiele brandstoffen zal verbeteren. Duurzame overheidssteun via langetermijncontracten en investeringen in het net zijn van cruciaal belang om schone technologieën te financieren en op te schalen.
Ontwikkelingen binnen de portefeuille
Er was een extra investering van 500.000 euro in de aandelen van Coöperatief Construction Equity Fund, een projectontwikkelaar voor hernieuwbare energie in opkomende markten en een kapitaalinvestering van 200.000 euro in het ontwikkelingsproject Windpark Zeeland.
Er werd 230.000 euro bijkomend geïnvesteerd in aandelen van SET IV, een fonds dat investeert in innovatieve starters op het gebied van duurzame energie.
Daarnaast werden 1,8 miljoen euro aan leningen en 290.000 euro aan aandelenvermogen verstrekt aan GridBeyond voor de financiering van een 4 MW batterij-energieopslagsysteem (BESS) in Ierland. In tegenstelling tot eerdere BESS-investeringen wordt deze batterij achter de meter geïnstalleerd, d.w.z. direct aangesloten op de interne elektrische infrastructuur van de klant.
Opkomende markten
Marktontwikkelingen
De renteverlagingen van de Federal Reserve (Amerikaanse nationale bank) zullen naar verwachting in 2025 worden voortgezet. Die zullen dan ook zorgen voor een verlaging van de financieringskosten voor investeringen in hernieuwbare energie.
Op de COP29 hebben de rijkere landen een jaarlijkse bijdrage van 300 miljard dollar toegezegd voor klimaatfinanciering, die door de ontwikkelingslanden echter als ontoereikend worden beschouwd. Daarnaast werd gesproken over de mogelijkheid om hiervoor bijkomend 1,3 biljoen dollar aan te trekken via particuliere financiering. Tot slot werd er echter geen vooruitgang geboekt op het gebied van het uitfaseren van fossiele brandstoffen. De toekomst van hernieuwbare energie lijkt steeds meer af te hangen van particuliere investeringen om deze uitdagingen in opkomende markten het hoofd te bieden.
We verwachten evenwel dat de hernieuwbare-energiesector in die markten zal blijven groeien, gedreven door ondersteunend overheidsbeleid, dalende technologiekosten en toenemende investeringen. Belangrijke regio's zoals India, Brazilië en Afrika blijven uitbreiden in zonne-, wind-en opslagprojecten. Uitdagingen zijn onder meer onzekerheid over de regelgeving en problemen met de toeleveringsketen, maar over het algemeen zijn de vooruitzichten positief.
Ontwikkelingen binnen de portefeuille
Het positieve rendement was te danken aan de goede prestaties van het Green Growth Equity Fund (GGEF) en de positieve rentebaten uit de leningenportefeuille. GGEF, dat wordt beheerd door Eversource, richt zich op het aanpakken van klimaatverandering in India door te investeren in verschillende belangrijke segmenten: hernieuwbare energie, energieopslag, e-mobiliteit, energie-efficiëntie en behoud van hulpbronnen, waaronder water-en afvalbeheer.
Verder betaalde het fonds 2 miljoen dollar uit aan BailykFinance in Kirgizië, ter ondersteuning van hun impactvolle programma voor groene leningen. Daarnaast werden twee transacties ondertekend, een windproject in Chili en financiering voor zonne-energie op daken in Bangladesh, waardoor de niet-gecommitteerde kasreserve aanzienlijk werd verminderd.
